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【期现结合案例】白银集团(白银模式):利用期市套保增强竞争优势

发布日期:2016-3-15 下午 02:33:11 浏览:124

和讯消息由主办的第五届期货市场服务实体经济论坛5月16日在郑州期货大厦举行。论坛以“期货市场服务经济发展‘新常态’”为主题。和讯期货参与全程报道。湖北集团农业事业部总经理李春向大家介绍了公司利用期货市场套期保值,增强的具体案例。下图为现场发言图片。

湖北白银集团农产品事业部总经理李春

以下是文字实录部分:

郭晓利总经理:接下来开始论坛的第一节,有请生产企业谈谈在经济新常态下如何利用期货市场。有请白银期货总经理先生,大家欢迎!

主持人姚广:尊敬的郭晓利总经理,尊敬的各位女士们、先生们,大家上午好!

当前我们身处在经济环境的环境中,中国的经济处于增长速度换挡期,结构调整阵痛期,前期刺激增从消化期的三期叠加,支撑发展的要素调整,发生了根本性的变化。经济下行压力加大,全面改革的光度、深度、难度前所未有,与此同时,我国经济改革步伐,却不断的加强,从单纯数量增长到强调质量发展,从投资驱动,到消费拉动,从快速发展,到平稳推进,新常态成为描述当前经济发展的关键词,在新常态下以往过热的粗放型的投资和产能过剩的低水平重复建设,大幅减少,消费对GDP的贡献率不断增长。对外贸易格局发生重大转变,与过去30多年的高速增长不同,中国经济开始转向高效率、低成本,可持续的中高速增长,这种变化毕竟对各行各业的发展产生深远的影响。本次发言的主题是《新常态下期货市场服务实体经济的发展》,进口了当前的形势,随着这几年国际市场需求不足,要素成本不断上升等因素的影响,行业比较优势下降,产业调整不可避免,由此催生了产业政策的变革,行业竞争格局的变革,我们的实体企业承受着巨大的压力,承受着行业调整阵痛,同时也有一些企业成功的利用期货,化危机为机遇,利用期货工具成功化解产业矛盾,行业期货中脱颖而出。那么本节讨论的主题为《生产企业利用市场套保增强竞争优势》。

那么我们请来了两位嘉宾。一位是来自农业生产企业的代表,湖北白银棉业集团股份有限公司,一位是来自工业生产企业的代表,浙江逸盛石化有限公司。首先有请湖北白银棉业集团股份有限公司白银集团新疆分公司总经理李春发言。

李春:尊敬的各位领导,各位来宾,大家上午好,今年很荣幸参加组织的期货市场服务实体经济论坛。首先我来介绍一下我们企业。我们企业的全呈湖北白银棉业集团有限公司。企业的性知识存储的民营企业,这里是首先讲一下发展历程,1998年成立第一家加工企业,从这个1998年一直到今年陆陆续续围绕成立了相关的加工企业,仓储企业、还有控股会被的棉花加工企业,棉花的合作社,组建集团共,包括成立仓储物流、资产管理公司,在新疆成立工公司。那么这一块我们企业银行业当中,取得一些荣誉,这里主要讲由于其他企业的优势,我们在2006年的被认定湖北民办产品,2009年评为湖北著名商标。再一个就是棉花专业合作也是行业当中,唯一两家被评为“国家农民专业合作社示范社”的。另外我们在2011年的时候被郑商所认定为市场供应点基地。这里我们讲的白银集团与期货。

作为的企业来讲,为什么要参与期货,首先功能规避风险,防御价格。再一个就是说帮助了企业有效的规避风险。棉花是党,波动式的棉花的价格是期货的影响日益加大。那么结合我们企业,白银棉业,从2004年进入郑商所开展的期货改易,是从事棉花套保业务操作,从事保值的交易。那么总结的话,棉花期货为我们企业带来的实际实际上个各方面最直接的效果。

第一个就是棉花期货提高了我们白银的产品的质量,刚才大家一看,就是我们从2006年到2012年获得的“湖北著名商标”,这个起源是从2005年到2007我们每年实物交割量占了十分之一,这么这个过程当中对我们直接的影响提高了企业收购加工,对产品质量的管控。就是质量管理体系,在2008、2011、2012、2014年交割的时候,这种效果就是直接体现出来了。交储率我们统计是达到99.3都可以交储,也就是说大家99.3的棉花都可以交储,这个得益于参与了期货交割,这个规避了我们企业在收购过程中的价格下跌风险。那么最明显得失2011年和2014年这两个年度,我们棉花行业很清楚一个就是特别是内地,新疆有一部分,湖北我们最明显的,湖北河南山东很多的企业在这两年度,被市场调整掉了,最主要的原因就是说,2011年,我们在新疆收购的三万二,我们到后面从新疆的棉花到内地销售的时候时账面上的推测是1万四千多,你有三千吨,整个的就是一万一千多万的亏损。在这个最明显的就是价格属于比较透明的,这两年的话,我们敢大量的去收购,虽然说我们跟大型企业没有办法比,但是在民营企业,2014年业是一样,去年的时候醉道是受到一万四千多,这个亏损谁来买单,棉花加工企业没有套保就字形买单,现在湖北很多企业都有亏损,都是属于亏损的。

第二,在控制风险期有非常大的作用。从棉花期货开始,我们从2009年、2010年我们逐步的参与了其他品种的期货,更多是我们期货风险投资这块,我们在2013年成为资产管理公司,这块运作比较好。再一个通过棉花期货,我们从去年2014年参与了、水稻的收购,我们也是参与棉花的模式,蚕蛹期货套保。

向各位领导汇报的白银棉花合作社服务三农。主要是从面中开始,由10800万的农民,1万亩的棉田,入社棉田16万亩。保证了质量的相对比较统一一点,因为现在很多的地方,一个地区有20多个品牌的棉种,再一个提供基础支持,棉种交给我们之后,是免费提供的,棉花的质量上相对来说有一点保证。再一个就是年底的分红,从棉种开始的话,到引导棉农进行私分,提高采摘、浇水过程中,对质量的重视,最重要的就是在2011年的时候,我们在行业当中,率先提出了叫籽棉期货这一块,业就是把后面的会讲到的,把棉花的皮棉的期货,转换到籽棉期货,让农民参与进来,也稳定了我们的受益,“棉花奶奶”在棉花行业也是比较知名的。

这里重点讲一下籽棉期货,来源于我们企业这一块,从传统农业到订单农业、期货农业,很多都进行订单农业,就是锁定货源,给农民去签订可能在播种之前,播种过程中签订合同。最大的风险来源于它的企业主没办法去承担价格下跌的风险,这个风险他没有办法承担,第三个高级的是期货农业,我们籽棉期货也是经过期货农业演变过来的,流程上从调查,到意向调查到基础指导,信息的收集研究在这个过程当中,我们要从信息意向调查之后,我们要开始制订套保的计划,在这是农民的交割。这里讲的是我们比较重要的,也就是比较忠实的,我们对市场这一块的分析和研究这一块。我们在每一年的春播以前,会进行一个全国大规模的调研,我们这个套保计划,来源是经过了详细的分析研究。这个里面有一个运作流程,还有一个流程分析,刚才看到的是期货棉花收益,那么大家很清楚的,就在2011年的时候,棉花在上半年的时候,2月份的时候,最高是33000多的时候,我们开始粉笔,实际上在2011年的时19800,那么4合一,4合二,我们卖得棉农的基本上最少是6.5元。

向各位领导和来宾汇报的就是,第三块“期货 ”一个套期保值。我们以卖出套期保值为主,因为我们是生产加工企业,手中有货的话是以卖为主,从2011年到2012年开始,我们进行一些贸易的量扩大了一部,我们有一部分进行买入的套期保值。总体的风险的控制思路,我们制订了严格的制度和风控的管理办法,制订了专门的流程,流行责权分离。那么这里我们比较重要的做的就是收购、加工过程中,全程套保,风险长度、湿度、保证企业平稳发展,我们在收购以前的,确保比例,收购国家中,我们也会根据收购的量多少,收购结束后,根据实际收购量和库存状况,结合宏观经济形势,对套保进行修整。我们会细致深入调演产业链、政府分析基本面。我们所有人的套保计划,一定是来源于我们有充分的市场调研计划,这一块就是说我们有有一个白银集团期货信息系统。

白银集团有放了两块,湖北白银棉业资产管理有限公司,还有一个研究院,还有一个设计研究。第二块就是涉及到实际这一块,现货经营和加工这块的,农产品事业部,下面有一个设立信息中心,这个主要针对棉花和粮食的。这是2015年的刚刚结束的,从4月份开始的群全国的一个春播调研,涉及到长江流域、黄河流域、新疆流域,针对棉花加工企业、纺织企业、仓储部还有我们有一点绵竹经销商这一块的数据,也是对我们整个特别是种植面积这一块,影响也是比较大的。我们具体说一下,我们在湖南的时候,包括山东这一边,湖南最明显,湖南我们在4月多过去的时候,同样也是之前调研过的棉农经销商,当时销售的进度只达到了去年的十分旨意,山东业是这样子的,整个的进度是很慢的,没有增加新的竞销,验证了我们后面现在真正的播种面积,整体下滑幅度是非常大的。

后面讲的两个具体的案例,这个我讲说一下,第一卖期保值,2014年我们在这个收购、加工了棉花之后,我们就进行了卖期的保值,我们是加工企业,我们手中有现货,我们的忙向主要以卖出为主,我们在去年11月份的时候,在14311号合约里面,在9月份进行套保方案设计,真正的建仓是12月13号的时候,当时加强在45000以上,我们当时收购的成本在14300左右,包括重点费用,这个在进行得是实物交割,刚才我已经说了,在这个过程中,我们虽然利润看起来,那么我们就沪板来讲到现在到我们上个星期统计的,多的达万吨的,少一千多吨。现在没有参与期货,现在卖也就买到13700,13800,亏损是显而易见的。

这是第二个卖期保值,我们在11月份进行了1505的一个卖期保值,因为1505当时收购价格比较高,高了卖出来的话又产生了一些亏损。我们这个亏损是期货期的定成本,特别是去年11月份、12月份,收购都是超过了13100以上的,那个时候你做11月份仓单,因为时间上来不急,我们就做了1505的这个计划。

买期保值,我们在三月底,我们都已经全部结束了,我们在4月份,我们主要是从现货市场来买货物在卖给纺织厂,这个历史机遇我们下游的实际上是已经卖出去的,我们客户这边,长期稳定的客户,销售出去的,你能卖得就是我们在这个期货上进行入保值。期货市场有时间性,现货比较要必须进实物的买卖,评出一部分期货出来,这个过程相对来说,我们是要成功一点的。这个现货里涨跌很平稳,期货的波动就稍微大了一点。我们建仓的时间,,为什么会选择4月1号左右,因为我们这是严格的,第一个经过了我们严格的调研,第二个经过了严格的期现的建仓结算。我们的设定的位置是12800以下,才会建仓,期货买入的话就是13000万,我们建仓严格控制在12800以上,你一建仓,期货的商场空间就

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